风险情绪回温金价冲高回落 短期1300美元为关键阻力位

2019-01-09:   编辑:www.1cj.cc   来源: 未知

1月9日,全球市场风险情绪回温,美元指数有所反弹,国际金价下跌。但近来在一系列利好因素作用之下,黄金价格创出了半年来最高,一度试图挑战1300美元。 由于全球股市大跌,避险情绪大增,最近国际金价较2018年8月中旬的一年半低位上涨了11%。目前恐慌情绪指数(VIX)徘

1月9日,全球市场风险情绪回温,美元指数有所反弹,国际金价下跌。但近来在一系列利好因素作用之下,黄金价格创出了半年来最高,一度试图挑战1300美元。

由于全球股市大跌,避险情绪大增,最近国际金价较2018年8月中旬的一年半低位上涨了11%。目前恐慌情绪指数(VIX)徘徊在20左右,而过去10年以来该指数的中位数水平为15.6,上月(2018年12月)现货黄金经历了两年以来的最强月份。1月4日现货黄金更一度涨至1298.42美元,为半年来最高水平,但之后由于强劲的美国12月非农就业数据出炉,金价自1290美元附近快速回落。

上个季度我们对黄金非常看好。市场上有大量的黄金空头,因此后续看到了价格反弹,前期空头仓位过高了,所以反弹的动能很强。瑞士宝盛银行亚洲区研究部主管Mark Matthews对21世纪经济报道表示。

数重因素利好金价

除避险情绪陡升之外,分析指出,黄金试图挑战1300美元的一大动力是更为鸽派的美联储。由于黄金是无息资产,鸽派的美联储对金价来说是好消息较低的利率水平将降低持有黄金的机会成本。此外,美元有望走软对于美元计价的黄金来说也是利好。

当地时间1月4日,美联储主席鲍威尔表示将关注经济形势变化,在货币政策上保持耐心,若经济增长意外放缓,将会灵活调整政策。

美联储主席鲍威尔上周说要保持耐心,那么这个 耐心到底意味着什么?点阵图显示是今年加息两次,2020年加息一次,而目前市场的预期是今年利率保持不变。瑞银资管全球投资方案主管Ryan Primmer对21世纪经济报道表示,由于近期油价下跌,预计2019年上半年通胀不会那么强,美联储还能保持耐心。目前美国平均每小时工资数据很强劲,若继续保持强劲势头,那么能多大程度保持耐心呢?我们预计美联储今年会加息一次。另外美元不太可能在目前的水平上继续走强,尤其是当其他市场增速正在加快时。

星展银行1月8日发表评论称,2019年美联储全年不加息不太实际,随着恐慌指数(VIX)缓和到中等水平,市场应该会计入1-2次加息。

中银国际期货研究部肖银莉1月7日亦评论称,因市场不确定性增强和美联储加息预期下滑,黄金在基本面仍有支撑。另外近期美元总体波动有限,市场人士认为黄金近期走势与美股走势相关性似乎更大,若美股持续走弱,或导致市场避险情绪升温,资金流向避险资产,黄金走强,反之亦然。此外,美国政府部分停摆已超过两周,仍然对金价形成支撑。

多方增持下半年开始承压

黄金1月4日下跌前已触及 1298.42美元的日内高位,逼近 1300 大关,而衡量投资者情绪的黄金ETF持仓逆势增仓,全球最大黄金ETFSPDR Gold Trust持仓已逼近800吨整数关口。

此外,全球官方似乎亦有增持黄金迹象。中国国家外汇管理局1月7日公布数据显示,截至2018年12月末,中国黄金储备5956万盎司,较11月末增加32万盎司,这是自2016年10月以来首次增持。

另据世界黄金协会统计,俄罗斯、土耳其和哈萨克斯坦央行2018年继续增加黄金储备,波兰央行2018年将黄金储备从13.7吨提升至116.8吨,匈牙利央行将黄金储备扩大10倍,达到31.5吨,蒙古央行在2018年的前8个月购买了12.2吨黄金。相关分析指出,东欧、亚洲等一些国家增加黄金储备的动机可能是分散化。

中银国际期货研究部评论还指出,从技术面看,金价仍企稳在200日均线上方,黄金多头处于全面优势中,其目标是金价企稳在1280关口上方,上行目标是突破1290关口,攻克顽固的阻力位1300大关。至于下行方面,1270已转化为支撑位。有分析认为, 只要金价维持在1250上方,也就是200日均线附近,那么看涨趋势不变。

我认为一月份和二月份黄金表现应该不错,但我们不太认同联邦基金利率期货反映的市场预期。我们还是认为今年会加息两次,应该在下半年。当美联储再次开始加息,对金价来说就意味着压力要来了。Matthews说。

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