三年、四年和五年最牛基金经理名单来了!更有TA们的四季度投资洞察在此

2019-10-06:   编辑:www.1cj.cc   来源: 网络整理

【买基金就是选基金经理!三年、四年和五年最牛基金经理名单来了】从基金实际选择的角度,今天基金君特地推出了基金经理榜单,选取那些持续管理基金满三年及五年的基金经理作为考察对象,看哪些基金经理能够在中长期脱颖而出。统计显示,以持续管理单只基金满三年的基金

  近日,基金君推出了过去三年和五年中长跑基金榜单,受到较多关注。而对于基金投资者来说,买基金还要穿透到每只基金背后的基金经理情况来选择,因为单纯看基金业绩容易受到误导,因为一些基金的基金经理变动较多,现有的基金经理可能并不是主要的业绩贡献者或者说上任时间并不长。

  因此,从基金实际选择的角度,今天基金君特地推出了基金经理榜单,选取那些持续管理基金满三年及五年的基金经理作为考察对象,看哪些基金经理能够在中长期脱颖而出。

  一、业绩领先的权益类基金经理(过去三年、四年和五年)

  1、三年期业绩领先的权益基金经理(2016年10月1日至2019年9月30日)

  统计显示,以持续管理单只基金满三年的基金经理作为考察对象,有32位权益基金经理过去三年管理主动权益基金的业绩超过50%,多数回撤控制较好,相对各自业绩基准超额收益明显,整体处于同业领先水平。其中来自易方达基金的萧楠、景顺长城基金的刘彦春、易方达基金的张坤位居前三。

  2、四年期业绩领先权益基金经理(2015年10月1日至2019年9月30日)

  统计显示,以持续管理单只基金满四年的基金经理作为考察对象,有22位权益基金经理过去三年管理主动权益基金的业绩超过73%,多数回撤控制较好,相对各自业绩基准超额收益明显,整体处于同业领先水平。其中来自易方达基金的萧楠、易方达基金的张坤、景顺长城基金的刘彦春位居前三。

  3、五年期业绩领先权益基金经理(2014年10月1日至2019年9月30日)

  统计显示,以持续管理单只基金满五年的基金经理作为考察对象,有22位权益基金经理过去三年管理主动权益基金的业绩超过110%,多数回撤控制较好,相对各自业绩基准超额收益明显,整体处于同业领先水平。其中来自易方达基金的张坤、东方证券资管的林鹏、易方达基金的萧楠位居前三。

  二、业绩领先的纯债类和二级债基金经理(过去五年)

  1、五年期业绩领先的纯债基金经理(2014年10月1日至2019年9月30日)

  统计显示,以持续管理单只基金满五年的基金经理作为考察对象,有16位纯债基金经理过去5年管理纯债类基金的业绩超过38%,相对各自业绩基准超额收益明显。其中来自易方达基金的王晓晨/张雅君组合、华富基金的尹培俊、大成基金的王立位居前三。

  2、五年期业绩领先的二级债基金经理(2014年10月1日至2019年9月30日)

  统计显示,以持续管理单只基金满五年的基金经理作为考察对象,有15位二级债基金经理过去5年管理二级债基金的业绩超过42%,相对各自业绩基准超额收益明显。其中来自博时基金的过钧、易方达基金的张清华、广发基金的张芊位居前三。

  在这个国庆长假期间,作为专业资管媒体,基金君特地邀请了国内知名的公募基金经理、私募投资经理和券商投资主办们亲自撰文,总结前三季度股市和债市行情,分析未来资本市场机会和投资布局,为大家节后的投资布局做一个参考。今天共有九位公募基金经理来稿,他们怎么看待四季度市场呢?请看~~

  嘉实回报基金经理常蓁:

  四重维度筛选优质公司聚焦三大投资方向

  随着九月行情收官,A股依然在持续震荡中徘徊不定,部分绩优主动权益类基金已为投资者创造丰厚的超额回报。

  在嘉实基金的GARP投资策略组,主要投资目标是寻找被市场低估,同时又有较强持续稳定增长的潜力股票。我们认为,以合理的价格买入优质公司并长期持有是持续获得超额回报的有效途径,主要的落脚点还是公司要优质上,选股时主要关注公司质地,从公司基本面出发,赚企业成长的钱,着重选择那些护城河比较深,能够持续带来高额回报,体现出有比较高的ROE的公司。

  一般来说,好公司的筛选标准主要基于四方面的综合考量。首先公司要有好的商业模式,能够随着时间的积累不断地加强自己的竞争优势;其次要处在好的行业,这个行业应有发展空间,竞争格局要清晰,龙头优势比较明显,或者行业有集中的趋势;从公司自身角度来讲,应具备显著的竞争优势,护城河要足够深并且可持续;最后在公司财务层面,要体现出相对比较高的ROE,因为ROE体现了公司的竞争优势,是公司真正创造回报的能力,也是股票长期回报率的重要决定因素。

  消费和医疗是我们持续关注的行业,在投资过程中,首先要明确标的所在行业属性是否优质。以医疗服务领域的口腔医疗为例,医院的治疗属性强,医院品牌和医生能够形成美誉度,会形成较强的壁垒。同时,医院拥有很强的定价权,民营专科医院的价格每年都在提升,而口腔治疗和提高生活质量相关,虽然单价较高但消费者对于价格并不敏感。此外,医疗服务行业受益于消费升级,且不易受医药政策影响,上升空间很大,因此值得长期关注。医疗服务行业的短期风险在于市场预期过高,交易比较拥挤,股价短期可能会有波动,但选择优质的公司长期持有,复利的力量会带来长远的可观回报。

  至于消费行业,则能出现长跑冠军。美国、日本与中国的数据都显示,长期来看这些市场跑得最好的公司,一半以上是消费企业。消费行业技术更新慢、龙头地位稳定,能随着时间不断积累品牌形成竞争优势,掌握定价权。我国人口众多,居民财富快速增长,在此过程中会衍生出较多的消费层次。因此,泛消费是比较容易出现Alpha的行业。

  从最本质的规律出发,在不确定的未来中寻找更确定的机会,不断优化组合、力求赢得长期稳定的回报,是我们团队秉持的态度。

  对于未来看好的行业,我们认为,在经济增长降速的背景下,仍将积极关注结构性机会,将重点聚焦于三大方向:长期方向较好、竞争壁垒较高的以高端白酒、家电、医疗服务为代表的消费类优质个股,在国际上具有竞争优势的制造业龙头,以及长期空间较大、竞争优势明显、估值有吸引力的科技类公司。

  (个人简介:常蓁女士:中国国籍,硕士研究生。曾任建信基金管理公司行业研究员。2010年加入嘉实基金管理有限公司,先后担任行业研究员及基金经理助理。具有基金从业资格。2015年3月12日至今任嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2018年10月11日至今任嘉实优化红利混合型证券投资基金基金经理。)

  建信基金姚锦:

  四季度关注低估值蓝筹板块

  国际经济压力凸显导致的全球流动性再次宽松,是今年以来全球资本市场定价的主线逻辑。在全球需求疲弱及英国脱欧等风险扰动下,美联储连续降息,全球广谱利率显著下行,美国10年期国债下行95bp至1.74%,其他避险资产如黄金、日元等均表现强势。

  由此央行也加大了相机抉择的灵活性,一季度实施全面降准,信用环境得到显著呵护和修复,中国国债在三季度跟随美债出现快速下行,同时LPR改革持续引导全社会综合融资成本和实际利率下行。

  而与之对应的,国内深化改革预期和加速推动开放的预期正在成为影响A股市场中短期风险偏好的主要因素:一是LPR改革引导实际利率下行预期,有助于降低实体经济的融资成本;二是国企改革全方位推进,国资划转社保等工作全面铺开;三是资本市场改革持续深化,“深改12条”明确了资本市场改革的路线框架,科创板注册制顺利推出及市场化定价的成功经验有望向创业板等传统板块推广,并购重组政策有望放宽;四是对外开放不断提速,QFII和RQFII额度取消、国际重要指数对A股纳入比例提升等,不断提振A股边际资金流入及估值定价国际化的预期。

  展望中期,从基本面角度来看,基于对M1和社融数据的分析,我们判断金融周期底部已经出现,库存周期的企稳尚需得到PPI和工业企业产成品库存的验证。从盈利角度来看,降税减费效果仍在逐步释放,中观格局改善从而带来工业企业产能利润率维持在高位,叠加利率下行对财务费用的滞后影响,预计A股盈利增速已经处于底部区间,2019年的盈利数据将在中期角度构筑A股年度级别的底部。

  就四季度而言,重点应当关注两个变化:一是从四季度开始,通胀压力可能会对央行操作形成制约,流动性方面存在环比边际收缩的压力。二是宏观经济有可能出现阶段性小幅上修。流动性预期的下调可能压制市场的风险偏好,但经济预期的上修可能提升盈利预期,这两个因素的综合变化是影响四季度市场均衡的重要力量。

  从结构上来看,宏观经济预期可能出现阶段性小幅上修,其催化剂是10月之后PPI企稳回升,整体名义价格水平会有所恢复,对工业企业数据将形成支撑。在名义价格修复、实际增长温和回落的过程中,市场对宏观经济的预期可能迎来月度到季度区间的修复。在短期宏观经济修复的背景下,有利于银行板块和高分红、高股息的周期类蓝筹股票的表现。

  另外,我们认为四季度央行操作可能受制于结构性通胀压力,流动性环境将维持中性,环比三季度边际回落。流动性边际收缩的环境不利于高beta弹性品种,如券商等,但是通胀环境有利于企业盈利的改善,尤其是有利于消费品行业的经营环境改善,因此可以在消费品相关的领域里面寻找合适的投资机会。

  总体来看,我们认为四季度股票市场仍将存在结构性机会,且在流动性超预期的环境下,存在全面上涨的可能性。这需要观察通胀表现、市场的流动性是否受到食品通胀的约束,以及MLF或LPR等操作是否超预期。

 

    本文链接:http://www.1cj.cc/cj/ms/2019/1006/696680.html
    转载请保留此链接!


  • 责编:财经网