敲黑板!贝莱德:未来几个月全球市场有五大投资主题

2019-03-05:   编辑:www.1cj.cc   来源: 网络整理

敲黑板!贝莱德:未来几个月全球市场有五大投资主题

  去年冬天,美股投资者被吓出了一身冷汗。今年春天,全球市场有哪些投资机会呢?

  贝莱德ETF投资策略主管Christopher Dhanraj表示,2019年以来金融市场表现良好,不过市场对全球增长放缓、经济和企业盈利前景以及全球紧张局势仍有不少顾虑。在这样的大环境下,投资者可以考虑把风险曝露调整为防守型的。

  Dhanraj认为,本季度全球市场市有五大投资主题值得关注。

  其一,美股中可以着重关注医疗板块。

  其二,由于英国方面的不确定因素仍然存在,他建议继续减持英国及欧洲股票。

  其三,今年中国股市前景乐观。

  其四,从多元化投资的角度来看,他建议投资者持有期限较长的美国国债以及评级很高的投资级债券。

  其五,在因子投资方面,他下调对动量因子的评估,上调对低波幅因子的评估。

敲黑板!贝莱德:未来几个月全球市场有五大投资主题

  (医疗板块与美股整体走势比较,图片来源:贝莱德)
  美股关注医疗板块
  Dhanraj认为,在增长放缓和盈利前景不明朗的环境下,医疗板块的盈利增长弹性使其具有吸引力。

  此外,与历史水平相比,医疗板块的估值看起来大致合理。战术投资者可以考虑增加医疗器械行业的风险曝露,从而细化投资。

  继续减持英国及欧洲股票
  他指出,鉴于特蕾莎·梅的脱欧协议需要与欧盟重新谈判,英国很可能会避免在3月29日无协议脱欧,而是选择延期执行Article 50,从而争取时间来起草一个可被双方接受的新提案。

  不过,由于不确定性仍然存在,这可能会使英国资产面临压力,而欧洲和全球增长的进一步放缓只会加剧投资的挑战性。贝莱德维持减持英国和欧洲股市的观点。

  看好今年的中国股市
  Dhanraj看好中国股市以及新兴市场整体。虽然目前全球局势依然紧张,不过他预计这将在短期内得到缓解。

  此外,中国企业稳健的盈利增长以及宽松的政策措施将改善投资者情绪。

  勿忘长期债券的对冲功能
  Dhanraj指出,2018年,由于美联储收紧货币政策、美国联邦政府赤字上升以及对通胀的担忧,市场利率上升,投资者因此担心久期风险。不过,在去年12月股市大跌期间,债券收益率下跌,期限较长的美国国债(到期时间为20年以上)回报率达5.6%。

  因此,他认为这清楚地提醒了投资者,债券在投资组合中起到的多元化作用十分关键。他建议投资者持有期限较长的美国国债以及评级很高的投资级债券。

  动量因子进入防守阶段,低波幅因子前景改善
  Dhanraj表示,他对动量因子的评估下调至略微增持。动量因子依然具有吸引力,不过它自2016年四季度以来的强势水平已经显著走弱。

  在本季度,他对低波幅因子的评估从略微减持上调至略微增持,对质量因子的评估从略微增持下调至中性。此外,他保持对价值因子的中性观点,以及对规模因子的减持观点。

  原标题:敲黑板!贝莱德:未来几个月全球市场有这五大投资主题
  来源:WEEX一起交易

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